Pražská burza obživne

Za pouhý „národní symbol, cosi na způsob národních aerolinií“ označil kdysi pražskou burzu otec kuponové privatizace Dušan Tříska. Jenže doby, kdy český akciový trh skutečně nefungoval a sloužil pouze jako „kanál“ k převodu akcií z kuponové privatizace do rukou jiných vlastníků, jsou už dávno pryč. V červnu vstoupila na burzu jako první s vydáním vlastních akcií farmaceutická firma Zentiva (bývalá Léčiva) a další podniky ji zřejmě budou následovat.

Malé, ale důležité

Představa, že evropské kapitálové trhy se sjednotí, takže veškeré obchody budou realizovány přes Londýn či Frankfurt a česká či polská burza zaniknou, je zcela mylná. Naopak – fungující malé burzy jsou pro získávání kapitálu prostřednictvím tzv. primárních emisí životně důležité (primární emise znamená, že firma vydá své akcie a za ně získá prostředky pro svůj další rozvoj). Vydávání nových akcií totiž nelze, na rozdíl od prostého obchodování s již jednou vydanými cennými papíry, „globalizovat“. Klienti potřebují, aby jim investiční bankéři provádějící emise akcií byli nablízku. Investiční bankéři zase potřebují blízkost burzy. Zásadní význam totiž mají osobní jednání a budování důvěry. Podobně jako se svým lékařem nebo advokátem nebude nikdo jednat výhradně přes internet, nebude primární emitent cenných papírů nikdy jednat s investičním bankéřem (manažerem emise) pomocí e…