Neveřejně veřejné

Na kapitálovém trhu se 16. září objevila neobvyklá emise dluhopisů. Neobvyklá proto, že si jí řada obchodníků ani nestačila všimnout, v burzovním systému se doslova mihla. Šlo o dluhopisy vydávané dceřinou společností skupiny PPF Group, PPF Capital Management. Okamžitě je skoupila Česká pojišťovna, kterou od roku 1996 kontroluje právě skupina PPF (letos v červnu spolu s Investiční a Poštovní bankou oficiálně oznámila, že drží 51 procent akcií pojišťovny).Emise potrvá šest měsíců, celkem budou vydány dluhopisy v hodnotě dvě miliardy korun. Správní rada pojišťovny už schválila jejich nákup, odmítá však sdělit, kolik těchto cenných papírů si míní pořídit. Zatím je tedy jasné tolik: naše dominantní pojišťovna půjčí možná až dvě miliardy korun, získané od drobných pojištěnců, svému hlavnímu akcionáři, respektive jeho dceřiné společnosti se základním jměním pouhých 178 milionů korun.

Nesedíme na balíku

O dluhopisech PPF přitom nemají obchodníci valné mínění a někteří pochybují, zda by je vůbec někdo kromě České pojišťovny koupil. Ota Otépka, expert z Commerzbank Capital Markets, je dokonce přirovnává k obligacím potápějících se Vítkovic: „Podle mne by měly na trhu asi tak stejnou šanci."Mluvčí pojišťovny Michal Urban ujišťuje, že tato investice se vyplatí už jen díky osmiprocentnímu zúročení dluhopisů: "Navíc je tam zajímavý podnikatelský záměr.“ O jaký záměr jde? PPF Capital Management hodlá z takto půjčených peněz poskytovat drobné spotřebitelské…