Boj o očistu trhu

O tom, jakou podobu bude mít novela zákona o investičních společnostech a fondech, připravovaná na ministerstvu financí, zatím panují dohady. Nicméně očekávání investorů jsou více než napjatá. Důvod? Mluví se o tom, že novela bude obsahovat ustanovení o povinném otevírání investičních a podílových fondů.

Boje o majority

Český kapitálový trh má dnes vychýlenou, či dokonce zvrácenou podobu. Na normálním trhu se podniky snaží od investorů získat kapitál, na českém kapitálovém trhu se ale již delší dobu zápasí pouze o majority v podnicích. Na klasický kapitálový trh přicházejí občané se svými úsporami, protože chtějí peníze zhodnotit, a většinou investují skrze nejrůznější fondy (tzv. mutual funds, podílové fondy otevřené a uzavřené, penzijní fondy atd.), které rozptylují riziko. A zde se skrývá snad hlavní kámen úrazu českého kapitálového trhu: víra v nejrůznější fondy u nás vyprchala jako pára nad hrncem. Důvodů je několik a všechny spolu úzce souvisí. Když pomineme čisté krádeže a tunelování typu C. S. Fondy či některých fondů založených Agrobankou, je na prvním místě skutečnost, že naprostá většina našich fondů vznikla v kuponové privatizaci: občané do nich tedy nevložili skutečné úspory, a nejsou tudíž motivováni sledovat, jak se jejich peníze zhodnocují či znehodnocují (většinou je to ani nezajímá, protože jim taková námaha prostě nestojí za to). Důkazem nedůvěry je i tzv. diskont, tedy rozdíl mezi tržní cenou akcií či podílů a tzv. čistým…