Devalvace: mýty a skutečnost

Vídeňská pobočka japonské investiční banky Nomura přišla před šesti týdny s překvapivou předpovědí: koruna prý bude příští rok o celých 20 % devalvovat. O tři týdny později se představitelé nadřízené londýnské centrály za svou předpověď omluvili: byla prý názorem pouhého jednoho člověka z vídeňské pobočky. Předpovědí, následným odvoláním a vysvětlením poškodila svou pověst především Nomura sama. Ve světě investičního bankovnictví bývá považováno za neprofesionální, vypracovává-li pokud podobnou makroekonomickou prognózu jeden člověk, a nikoliv tým odborníků ve vzájemné diskusi. Kurz měny je totiž něco natolik se opírajícího o očekávání, že kdyby se k mýlce připojily ještě další renomované firmy, může k devalvaci opravdu dojít.Fakt, že Nomura své tvrzení odvolala, pochopitelně neznamená, že možnost devalvace koruny neexistuje. Obchodní bilance za loňský rok skončila schodkem 105 miliard korun a běžný účet platební bilance (zahrnuje i saldo služeb) schodkem zhruba polovičním. Řada lidí se dokonce domnívá, že vláda či centrální banka „něco chystají“.

Nic není zadarmo

Směnný kurz měny je jednou z nejdůležitějších cen v ekonomice, respektive je cenou měny vyjádřenou měnami jinými. Kurz spoluurčuje ceny zboží na domácím trhu (tedy zboží domácí produkce i zboží dováženého) a ceny zboží vyváženého. Obyčejného občana, který není podnikatelem, zajímá možnost devalvace většinou ze dvou důvodů: chce vědět, kolik ho bude stát dovolená nebo nákup zboží v…