Prudké dupnutí na brzdu

Česká národní banka se ve čtvrtek rozhodla přidusit tlaky, které zvyšují cenovou hladinu v zemi. Jde zatím o nejrazantnější krok, ke kterému se ČNB rozhodla. Centrální banka rozhodla s okamžitou platností o zvýšení diskontní sazby (úrok, za který půjčuje peníze komerčním bankám) z 9,5 % na 10,5 % a tzv. lombardní sazby (úvěry zastavené cennými papíry) z 12,5 % na 14 %. Oba tyto kroky mají vyslat především jasný protiinflační signál. Aktuálně nejdůležitějším krokem ČNB je pak nařízení, které začne platit od 1. srpna. Povinné minimální rezervy bank (PMR) se zvyšují z 8,5 % na 11,5 %. Jde o prostředky z klientských vkladů, které musí všechny banky ze zákona ukládat na bezúročný účet u banky centrální (lze si to také představit tak, že z každé uložené stokoruny budou muset banky uložit u centrální banky 11,50 Kč). Centrální banka takto „stáhne“ z ekonomiky až 30 miliard korun a současně dále přitvrdí především vůči malým bankám.

Rozpočet ve schodku

Hlavní důvody pro rozhodnutí ČNB jsou čtyři. Prvním je růst peněžní zásoby, která se dlouhodobě pohybuje nad měnovým plánem centrální banky. Podle guvernéra Tošovského je tato skutečnost způsobena především úvěrovou expanzí. Podstatný vliv zde určitě hrají i půjčky od zahraničních bank. Za druhé - růst reálných mezd výrazně předbíhá růst produktivity práce a podle Tošovského se „tyto signály vyhrocují“. Za třetí - státní rozpočet se v současnosti nachází ve schodku. "Ještě si nedovedeme plně vysvětlit…