Kapitálový mandl

Kapitálový mandl

Co je třeba udělat pro to, aby občany a investory začal zajímat kapitálový trh

„Mandl je mandl,“ prohlásil kdysi Victor Hugo a v krátkosti tak vyjádřil jeden evidentní, kupodivu však opomíjený fakt: totiž že věci určité povahy se mohou chovat jen určitým způsobem, který není závislý na naší vůli. Mandl je mandl. Kapitálový trh je kapitálový trh. Ať si říká, přeje a touží kdo chce co chce, tento trh si jde svou vlastní cestou, protože prostě ví své.Momentálně zřejmě ví, že při limitních cenách nasazených RM- Systémem i pražskou burzou představuje - až na výjimky - nákup akcií holý nerozum.

Výnosy musí být srovnatelné se státními dluhopisy

Ceny akcií musí jít dolů, a to z několika důvodů. Nejprve proto, že na 1 korunu českou investovanou do akcií musí jednoho dne - pro někoho za rok, jindy za pět let - připadnout takový výnos, aby se investice zúročila alespoň do té míry, kterou dnes zaručují téměř stoprocentně jisté státní dluhopisy se splatností v roce 1997. Dluhopisy při současném kursu vynesou alespoň 14,37% ročního hrubého výnosu.Abych stejného výnosu docílil i u značně riskantních akcií, musela by cena akcie, kterou dnes koupím za 1.000 Kč, buď stoupnout do roku 1997 alespoň na 1.690 Kč, nebo by musela vynášet v průměru 140 Kč ročně na dividendách. Přitom i takové atraktivní společnosti, jako jsou Živnobanka a Investiční banka, oznámily dividendu za minulý rok 90 či 80 Kč - a to sáhly na běžné poměry dost hluboko do…