Zahraniční investoři a kapitálový trh

Zahraniční investoři a kapitálový trh

Váhavý přístup zřejmě ještě nějakou dobu potrvá

Všechny transformující se ekonomiky světa spolu soupeří o zahraniční investice. Nejenom bývalé komunistické země, ale i polovina Asie a Latinské Ameriky. Co můžeme nabídnout? Vcelku stabilní měnu i poklidnou politickou situaci, relativně vzdělané obyvatelstvo, relativní zručnost a vynalézavost pracovní síly i nízké mzdové náklady. To je asi vše z toho dobrého. Jinak stojí potenciálním investorům v cestě spíše překážky: byrokracie, vysoké daně, nefungující infrastruktura a telefonní síť, změny v zákonech za pochodu, závazky na životním prostředí, stále se měnící tváře ve vedení podniků a bezpočet dalších věcí.

Dva trhy - možný zdroj nestability?

V těchto dnech se začíná obchodovat s akciemi podniků na burze a RM-Systému. Můžeme se těšit na to, že se zahraniční investoři na tyto trhy lačně a bez váhání vrhnou a že budou investovat do podniků především jejich prostřednictvím, nikoliv pouze koupí akcií od státu či zakládáním společných podniků? Zatím je bohužel na místě spíše skepse. Náš kapitálový trh je dosud do značné míry nedůvěryhodný. Je pravda, že všude na světě, kde burza jednoho krásného dne zahajuje, se velcí investoři chovají nejprve váhavě a opatrně a spíše zpovzdálí přihlížejí. Určitým prudkým výkyvům se začínající kapitálový trh nevyhne. To je ale jenom jedna věc: zahraniční investoři jsou zpravidla překvapeni, že máme trhy dva. Po určitou dobu…