Kapitálový trh na startu

Kapitálový trh na startu

Spekulace v určité míře neškodí. Naopak. Horší je to s podvody. Lze se jich vyvarovat?

Mimoburzovní počítačový trh RM-Systém zaznamenal v uplynulých dnech první objednávky a obchody. Prostřednictvím brokerských firem, tedy skrze bankovní pobočky, je možné obchodovat i přes burzu, ta ale zatím obchoduje pouze jednou týdně a dosud žádné objednávky nezaznamenala. Občany pochopitelně zajímá nejen to, jak se budou vyvíjet kursy jejich akcií, ale pochopitelně i otázka, zda není možné trhu s akciemi nějak zneužívat, zda je možné podvádět. Budou investoři na trhu spekulovat? A musíme se spekulací obávat?

Spekulace

V první řadě je třeba říci, že spekulovat se bude určitě. Jde ovšem o to, do jaké míry a kde je přesně hranice mezi spekulací a „normálním nebo čestným“ obchodováním (stanovit ji pochopitelně nelze). Některé spekulativní obchody jsou všude ve světě považovány za normální a dokonce prospěšné. Do této kategorie lze zařadit obchody s finančními deriváty (tzv. futures a opce apod.), které jsou založeny na odhadu budoucí hodnoty cenných papírů. Spekulativní charakter mají i obchody s podřadnými akciemi (tzv. junk bonds). Obchody s těmito akciemi jsou pochopitelně riskantní, ale zároveň se na nich dá snadno vydělat. Většina zemí obchod s těmito akciemi do určité míry reguluje. Například nařizuje institucionálním investorům (fondům), jak velké procento z jejich portfolia mohou podřadné akcie tvořit.Jinak je tomu,…