Akcionáři a dividendy

Akcionáři a dividendy

Co všechno přináší vlastnictví akcií

Sledujeme-li pečlivě diskuse posledních dnů o tom, zda mají privatizované podniky vyplácet dividendy, či nikoliv (a kdo o tom má rozhodnout), vypadá to, jako by se zapomínalo, že přínos z vlastnictví akcií není jenom dividenda.Každý podnik, který se chce rozvíjet - a takové jsou téměř všechny - potřebuje ke svému růstu nový kapitál. Může si ho vytvořit „vnitřně“, tedy jako zisk, nebo ho jít hledat na kapitálové trhy - upsáním nových akcií. Z hlediska akcionáře není výnosem z držení akcie pouze dividenda, ale také nárůst hodnoty akcie v porovnání s cenou, kterou za ni zaplatil. A právě ono zhodnocení akcie může být často mnohem vyšší než dividenda.K celé věci se přidružuje daňový aspekt. Zatímco z dividendy je daň placena okamžitě, tedy při jejím vyplacení, z nárůstu hodnoty akcie ji platíme až v době, kdy akcii prodáme, tedy často až za několik let.

Majetek akcionáře je nezávislý na dividendě

Fakt, že se dividendy nevyplácejí, nemusí znamenat ztrátu pro akcionáře, protože peníze ponechané v podniku - pokud management dobře hospodaří - zvyšují hodnotu akcií.Předpokládejme pro zjednodušení, že hodnota podniku se rovná jeho hodnotě úřední (prakticky se to téměř nikdy nestává). Firma Z má účetní hodnotu 1.000 korun a dosáhla zisku 50 korun. Akcionář D vlastnil na začátku roku akcie reprezentující 10% firmy, a tedy majetek 100 korun.Na konci roku jsou dvě možnosti. Buď podnik…