Souboj marky s dolarem

Souboj marky s dolarem

Francouzské „ne“ Maastrichtu může otřást Evropou

Titulní stránky deníků v západoevropských zemích ovládá již druhý týden významná událost: rekordní pokles kursu amerického dolaru vůči německé marce na nejnižší úroveň od doby, kdy se marka stala směnitelnou měnou, tedy od konce padesátých let. Prudký pád se v minulém týdnu zastavil až na poměru 1,40 DM za 1 USD, což se promítlo i do velmi nepříznivého vývoje kursu britské libry. Jaké jsou politické a ekonomické příčiny a možné důsledky?Ve hře je mnoho faktorů: nejistý výsledek referenda o přijetí maastrichtských dohod ve Francii, německé obavy z inflace a důsledků rozpočtového schodku způsobeného finančními náklady sjednocení, prezidentské volby v USA a váhavé oživení americké ekonomiky, pokračující hospodářská recese v Británii. V neposlední řadě pak dlouhodobý trend ekonomického vývoje ve vyspělých zemích a také panika a spekulace. Samotné Američany přitom situace neznepokojuje tolik jako některé evropské země (nejdůležitější jsou pro ně listopadové prezidentské volby). Pokles dolaru má dlouhodobý charakter, trvá prakticky čtyřicet let a odráží to, jak se zhodnocují a zpevňují měny ostatních vyspělých zemí. Od roku 1945 podíl USA na světové průmyslové produkci poklesl z 55% na současných 23%.

USA versus Německo: nůžky úrokových měr

Německá centrální banka, Bundesbank, v posledním roce několikrát zvýšila diskontní sazbu (v červenci 9,75%), tedy základní úrokovou…